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　　四季报出炉后，计划筛选一下小盘风格基金的数据，昨天的文章《介绍一只合同期跑输基准超100%，但近五年涨幅155%的基金》写的是被动指数型和增强指数型，本文来写主动型基金。

　　要求基金类型是偏股混合型、普通股票型、灵活配置型，2025Q4小盘风格权重大于80%，多份额仅保留A类，保留规模合并值大于5000万元的基金，根据Choice数据，满足条件的只有31只基金。

　　31只基金按照规模合并值由高到低排序如下，榜单还展示了相关大中小风格的权重。

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年12月31日，历史业绩不预示未来走势

　　规模最大的是孔的诺安多策略混合A，其次是王颖的中信保诚多策略，第三名是缪玮彬的金元顺安元启灵活配置混合——规模可能是大家投票投出来的，也许是有点“道理”的。

　　喜欢小盘风格主动型基金的可以关注这个榜单，最好去看看基金的业绩基准是对标的什么指数。

　　21只基金展示近三年区间回报、区间年化回报、区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率等信息如下。

　　数据来源：妙想Choice，截至2026年1月30日，历史业绩不预示未来走势

　　业绩排名靠前的有中信建投北交所精选两年定开混合A、中信保诚多策略、诺安多策略混合A、金元顺安元启灵活配置混合……不过只有缪玮彬的最大回撤最好，前三只近三年的最大回撤均超-40%，诺安多策略混合A近三年的最大回撤甚至超-45%，缪玮彬的近三年最大回撤仅-20.59%，不得不服。

　　21只基金，截至2025年6月30日，按照机构持有金额由高到低排序如下。

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年12月31日，历史业绩不预示未来走势

　　被机构持有较多的基金有广发新锐智选混合A、诺安多策略混合A、中信保诚多策略、中欧量化先锋混合A等，被我点名的这5只基金分别被机构持有3.77亿元、2.96亿元、2.96亿元、1.70亿元、1.25亿元，机构持有较多的前5名基金名字被我标红了。

　　21只基金，截至2025年6月30日，按照内部员工持有金额由高到低排序如下。

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年12月31日，历史业绩不预示未来走势

　　缪玮彬的金元顺安元启灵活配置混合被内部员工持有9504万元；孔的诺安多策略混合A被内部员工持有331万元；王颖的中信保诚多策略被内部员工持有321万元；何翔的渤海汇金新动能主题混合A被内部员工持有301万元；冷文鹏的中信建投北交所精选两年定开混合A被内部员工持有207万元……

　　21只基金展示2025Q2第一重仓行业、第二重仓行业、第三重仓行业及其权重情况如下。榜单靠前的相对比较偏行业主题，榜单底部的相对行业配置更均衡，数据都在表中，大家自己研究。

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年12月31日，历史业绩不预示未来走势

　　21只基金展示2024H2、2025H1换手率数据，并按照2025H1换手率由高到低排序如下。排名靠前的基金经理换手率较高，比如曲径、周帅、胡迪等等，榜单底部的基金经理换手率较低，小盘基金大部分是量化策略，换手率一般都不低。

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年12月31日，历史业绩不预示未来走势

　　简单看看4只基金的2025年四季报——这里需要说明的是，小盘估值当前也不便宜，能否买入需要评估自己的风险承受能力是否匹配。

　　2025年四季度，世界经济增长依旧较为良好，虽然存在一定的结构性因素，但是并未看到明显的走弱迹象，国际利率基本保持稳定，降息预期有所降温，长期利率继续保持高位运行，经济处于偏平衡的状态。

　　从国内来看，整体经济运行状态平稳且良好，但是增长的压力犹存，尤其是内需的动能有所欠缺，房地产价格的继续下行给地产市场和经济带来不小的影响，也给内需带来一定的压力，房地产相关的政策持续释放，价格企稳仍有待时日。

　　四季度消费物价指数底部回升，非食和核心物价指数亦同步回升，货币政策继续维持宽松状态，因此四季度国内短期利率保持低位运行，而长期利率略有回升。

　　本基金在报告期内基本保持中高股票仓位，仍旧看好股票资产，坚持分散化投资，在股票和公司选择上依然关注估值水平相对较具吸引力的公司和部分内需相关的行业与公司。

　　在本季度大盘成长风格当道，指数权重股不断拉升的行情下，我们的超额较前几季度有所削弱。

　　从行业表现上看，军工、石油石化、有色金属、通信领涨，医药、地产和传媒板块小幅下跌。

　　四季度，存储、OCS、商业航天等主题表现强势，市场呈现一定的结构性行情。

　　从量化角度看，全A内量价因子表现较强，动量、低波类因子贡献正收益；估 值类因子表现仍较弱，与市场的结构性行情表现相一致。

　　本季度，在产品运作方面，本基金延续之前的产品风格，保持整体股票仓位相对稳定。

　　在投资策略部分，本基金主要结合行业景气度、业绩趋势、估值等多个维度，挖掘整体估值较低的上市公司的投资机会，获取估值修复带来的投资收益，并在此基础上结合量价表现进行交易调整。

　　在报告期内，基金继续保持以指数增强策略为主、绝对收益目标策略为辅的管理方法，风格上维持偏小市值。

　　基金管理人持续迭代多因子量化模型，并以此来精选个股、构建组合与管理风险，力争获得较为稳定的超额收益。

　　以上是我的投资思考，不一定对，做个记录方便未来反思、错得明白，谨供大家参考。当是抛砖引玉，大家可以在评论区参与讨论。本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据，基金有风险，投资需谨慎。

　　风险提示：本文所有内容仅为个人观点与思考记录，基于公开信息及主观分析，旨在分享交流，不构成任何形式的投资建议或决策依据。市场有风险，投资需谨慎。文中提及的行业趋势、公司案例或数据结论，均可能存在信息滞后、认知偏差或未预见的变动因素，读者应结合自身情况独立判断。本人不对任何因参考本文内容而产生的直接或间接投资结果负责，亦不承担由此引发的法律责任。请务必理解：投资决策是个人行为，盈亏自负。

　　英国男子大闹香港机场打砸自助机器被捕，背包里检获管制药品，其案发前原本计划买机票离开香港

　　综合多家港媒报道，一名英国籍男子16日大闹香港国际机场后被警方拘捕。现场视频显示，这名男子疑似情绪失控，推倒并打砸多台自助值机机器，附近的工作人员和旅客都不敢靠近。警方接到报警后赶到现场，于机场巴士站落客区截获涉案男子，还在男子背包里检获怀疑是“伟哥”的管制药品。

　　“下面长了个鸡蛋大的包坐不了、走不动半夜还疼到睡不着……”29岁的小薇（化名）深夜走进杭州市妇女儿童医疗集团钱江院区（杭州市妇产科医院）急诊室时声音细若蚊蝇经妇科检查，医生发现小薇左侧大下1/3处，有一个约4cm×5cm大小的红肿包块，触之质硬，表面皮肤发亮、发红，温度明显高

　　当地时间17日，美国南方司令部称，美军“南方之矛”联合特遣部队2月16日晚在东太平洋海域及加勒比海域对三艘“贩毒船”实施了三次致命打击。

　　广播电视台前两天刚推荐了几道应季菜，讲究的就是个“助肝气、养脾胃”。本地人看了直拍大腿：老祖宗留下的方子，果然比保健品管用！黑木耳炒鸡蛋头一道黑木耳炒鸡蛋，听着普通，门道可不少。做这道菜必用晒足日的秋木耳，泡发后嚼着带脆劲，和土鸡蛋一炒，鲜味能窜到隔壁院子。

　　上世纪八九十年代的香港影坛，一批演员凭着凶狠长相和逼真演技，把“恶人”角色演得入木三分。他们在荧幕上让人恨得牙痒痒，现实里的人生却各有唏嘘。如今这些老戏骨大多年过花甲，有的已近百岁，着实让人感慨的是，不少人一辈子没儿没女，孤独度晚年。

　　把蓝蓝的天空染成了五彩斑斓。夕阳犹如一片炙热的火海，泼洒到了天空的每一个角落。我们的车就像一把匕首，割开了左右两侧。

　　此前，立陶宛新总理鲁吉尼埃内向我国低头认错，坦言准许设立“台湾代表处”是战略错误，还称，“立陶宛和中国有邦交，希望与中国维持贸易，并期盼与中国达成解决争议的方案; 立陶宛可以决定代表处大门上的名称”。

　　本文为虚构小说故事，地名人名均为虚构，请勿与现实关联。本文所用素材源于互联网，图片非真实图像，仅用于叙事呈现，如有侵权请联系删除！

　　从强硬叫板到低声求谈，他急推的所谓“新合作方案”，明眼人都看得出是掺了沙子的妥协。1月29日那场高调的“违宪裁决”，原本是想把港口主控权从长和集团手里抢回来，顺便讨好刚回到白宫的特朗普，表现一下“跟上大国步伐”的姿态。